موجز دايفيد دارست للسوق في أغسطس 2023

منذ بداية العام وحتى أواخر أغسطس، تراجع مؤشر S&P 500 بين 3,5% و4%، إذ أمعن المستثمرون النظر في الركائز الثلاث التي أدّت إلى ارتفاع سوق الأسهم لمعظم هذا العام:

الهبوط السلس

تراجع التضخّم

انتهاء الاحتياطي الفدرالي من زيادة أسعار الفائدة.

كما عبّر المستثمرون عن حماسهم حيال الذكاء الاصطناعي (AI) وأدوية فقدان الوزن.

نجمت نظريّة الهبوط السلس عن الناتج المحلّي الإجمالي للولايات المتّحدة، الذي ارتفع على أساس سنويّ بنسبة 2% و2,4% و5,8% تباعاً في كلّ من الربع الأوّل والثاني والثالث (حتى أواخر أغسطس) (بحسب أداة التنبّؤ من الفدرالي في أتلانتا). أيضاً، المطالبات الأسبوعيّة الجديدة لإعانة البطالة التي بلغت 238 ألف حتى الأسبوع الثالث من أغسطس، كانت أدنى بكثير من 300 ألف. غير أنّ التساؤلات مستمرة حول ما إذا سيكون الهبوط السلس أكثر حدّة بقليل من المتوقّع.

تراجعت توقعات التضخّم لهذه السنة من 3,8% في يناير إلى 3,4% في يوليو. غير أنّ مؤشر أسعار المستهلكين ارتفع إلى 3% و3,4% تباعاً في يونيو ويوليو، وارتفع مؤشر أسعار المنتجين بنسبتَي 0,1% و0,8%.

قد يتوقّف الفدرالي مؤقتاً عن رفع أسعار الفائدة ويبدأ بخفضها عند اقتراب نهاية السنة. تتوقّع أسواق العقود المستقبليّة لأموال الفدرالي تخفيضات أسعار الفائدة بين مارس ومايو 2024، ما ضغط على سوق السندات، في حين أدّى ارتفاع العوائد بدوره إلى الضغط على سوق الأسهم.  

ارتفعت سندات الخزينة لأجل سنتين إلى 5,04% في أواخر أغسطس، في حين ارتفعت أسعار الفائدة بنسبة 0,8% منذ أواخر يناير. ارتفعت أسعار سندات الخزينة لأجل 10 سنوات من 3,54% إلى 4,21%، أعلى نسبة خلال 16 عاماً، ما أدّى إلى ارتفاع فوائد الرهن العقاري الثابت لأجل 30 عاماً إلى 7,7%، أعلى نسبة خلال 23 عام.

ننصح في شركة The Family Office بنهجٍ متنوّع في الأسواق السائلة.

إخلاء المسؤوليّة

تقدم لك شركة The Family Office Co. BSC(c) - "The Family Office" هذا العرض لأغراض إعلامية فقط، ويحتوي على معلومات سرية وخاصة لا يجوز إعادة إنتاجها أو توزيعها أو استخدامها من قبل أي أطراف ثالثة بدون موافقة خطية مسبقة من The Family Office.

لم تدُقق أي معلومات أو أشكال أو حسابات أو رسوم بيانية أو تمثيلات رقمية أخرى واردة في هذا العرض علماً أنها قابلة لتغيير في أي وقت. بالإضافة إلى ذلك، بعض التقييمات (بما في ذلك تقييمات الاستثمارات) الظاهرة في هذا العرض قابلة للتغيير حيث أنها قد تستند إلى تقديرات أو أرقام تاريخية لا تعكس أحدث التقييمات. مع أن مصادر جميع المعلومات والآراء الواردة في هذا العرض تعتبر موثوقة بحسن نية، لا يقدم أي تعهد أو ضمان، معبر أو ضمني، فيما يتعلّق بدقّتها أو اكتمالها. ليست المعلومات الواردة هنا بديلة عن تحقيق العناية الواجبة. لا يعتبر الأداء السابق مؤشراً أو ضامناً لأداء المستقبل. تعتبر الجداول الزمنية للخروج، والأسعار والتوقعات المتعلقة بها تقديرات فقط. وقد يحدث الخروج قبل أو بعد ما هو متوقّع، أو بتقييم أعلى أو أقلّ، مشروطاً، كمثال وليس للحصر، بافتراضات معينة والأداء المستقبلي المتعلّق بالوضع المالي والتشغيلي لكل شركة والظروف الاقتصادية العامة.

لا تقدّم The Family Office أي تعهد أو ضمان، معبر أو ضمني، فيما يتعلّق بأي إحصائيّات أو بيانات مالية تاريخية أو حالية. سواء كان مصدرها The Family Office من خلال أبحاث خاصة أو غيره. فيما يتعلق بأي من تلك الإحصاءات أو البيانات المقدمة أو المتاحة من قبل أو نيابة عن The Family Office، (أ) يتحمل المستثمر كامل المسؤولية لإجراء تقييمه الخاص لمدى أهمية المعلومات النسبية وسلامة المصدر و(ب) ليس لدى المستثمر أي مطالبة ضد The Family Office.

تُحوّل أيّ مبالغ بعملة غير الدولار الأمريكي حسب أسعار الصرف السائدة في السوق كما حسبتها The Family Office أو مزودي الخدمة لديها وقد تختلف أسعار البنوك. تعتبر الأسعار إرشادية فقط ولا تعكس استعداد The Family Office لعقد صفقات مع أطراف أخرى بناءً عليها.

تشكل بعض المعلومات الواردة في هذا العرض "بيانات تطلعية"، والتي يمكن تحديدها باستخدام كلمات مثل "يجوز" أو "سوف" أو "يجب" أو "يتوقع" أو "يُنتظر" أو "مشروع" أو "خطط" أو "تقديرات" أو "النية" أو "المتابعة" أو "الاعتقاد" أو عكسها بصيغة النفي أو بدائل لها أو مصطلحات مماثلة. حيث يحتوي هذا العرض على توقعات أو أهداف أو خطط أو بيانات تطلعية أخرى. تخضع تلك البيانات التطلعية بطبيعتها لمخاطر معروفة ومجهولة متعلقة بأعمال تجارية واقتصادية وتنافسية وتنظيمية وغيرها وأوضاع طارئة وعدم يقين، معظمها يصعب التنبؤ به وخارج عن سيطرة The Family Office مما قد يسبب اختلافاً مُهماً بين الأداء الفعلي أو النتائج المالية والتوقعات الأخرى المستقبلية وتوقعات الأداء أو النتائج أو الإنجازات المستقبلية في تلك البيانات التطلعية، بشكل معبر أو ضمني. يجب ألا يعتمد المستثمرون دون مبرر على تلك البيانات التطلعية. لا تلتزم The Family Office بتحديث أي بيانات تطلعية لتتوافق مع النتائج الفعلية أو التغيرات في توقعات The Family Office إلا إذا نص القانون المعمول به على ذلك.

لا تقدم The Family Office أي تعهد أو ضمان، معبر أو ضمني، فيما يتعلق بأي توقعات مالية. وفي ما يتعلّق بأي توقعات تم تسليمها أو إتاحتها من قبل أو نيابةً عن The Family Office (أ) تضمن محاولة تقديم مثل هذه التوقعات بطبيعتها عدم اليقين و(ب) يعتبر المستثمر عدم اليقين أمراً مألوفاً و(ج) يتحمل المستثمر كامل المسؤولية لإجراء تقييمه الخاص لمدى اكتمال هذه التوقعات المقدمة ودقتها (د) ليس لدى المستثمر أي مطالبة ضد The Family Office.

يمثل هذا العرض ملخصاً لمعلومات معيّنة ويجب مراجعة مذكرة الطرح الخاص للشروط الكاملة وفهم الاستثمارات ومخاطرها بشكلٍ أكمل. بالإضافة إلى ذلك، لا يمثل هذا العرض عرضاً للبيع أو طلباً لشراء أي أداة أو منتج مالي آخر، ولا يمثل التزاماً من قِبَل The Family Office لتقديم مثل هذا العرض في الوقت الحاضر أو إشارةً إلى استعداد The Family Office لعرضه مستقبلاً.